DealflowBR #18 - Referências de Pitch Decks e Métricas de SaaS, mas antes Seja um Contrarian
Métricas e Referências de Decks e Empresas SaaS, Movimentos em M&A em Tecnologia e Links Interessantes...
Boa tarde,
Espero que tenham atravessado com saúde esse, que foi o primeiro semestre mais volátil da história, e também acredito que de muita reflexão para construção de um mundo melhor.
Trazendo essas reflexões para o mundo de que falamos aqui na DealflowBR: um lado positivo é que pudemos ver quanto o mundo depende da tecnologia e do ambiente digital para solucionar problemas e atender novas circunstâncias de forma rápida. E ainda, com isso, o Venture Capital se mostra uma classe de ativos de investimento que é menos afetada por ciclos e crises econômicas.
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Referências de Pitch Decks e Métricas de SaaS, mas antes Seja um Contrarian
Nessa semana, foram lançados diversos estudos de benchmark e boas práticas para quem quiser entendê-los e adaptá-los da melhor forma para o seu negócio, que achei de ótima referência.
Então, hoje, esta edição vai ser mais focada em links e relatórios de benchmarks e insights, que tenho visto sobre investimento e empreendedorismo em startups.
Para começar com o assunto de “Contrarian”, é importante notar que seguir boas práticas não é ser contrarian. O que quero dizer com isso, e que o artigo elucida muito bem, é que, para ser contrarian, o ideal é primeiro entender as regras para depois violá-las.
Sobre ser Contrarian
A palavra “Contrarian” é muito usada no mundo dos investimentos quando um investidor está certo, porém indo contra o consenso. O que, normalmente, traz ganhos superiores aos do mercado.
Para acertar grande, é muito importante que os investidores de Venture Capital e os fundadores assumam riscos, tenham convicção, pensem de forma independente, e, claro, estejam certos.
Esse ótimo artigo da Nfx, que extrai algumas ideias do podcast com Keith Rabois, da Founders Fund, traz alguns pontos sobre o que é e como ser mais contrarian.
“É facil ser um contrarian. O difícil é ser contrarian e estar certo.”
Alguns insights:
Para fundadores de startups, ser contrarian é mais fácil, pois dá mais tempo para desenvolver produto, criar tração, momento e acumular vantagens antes que o mercado entenda que o melhor caminho é o seu.
Você não vai ser contrarian seguindo boas práticas. Não existem regras para montar uma empresa como a Tesla ou SpaceX. “Você precisa entender as regras para depois infringi-las”. Você precisa saber que regras você irá alterar.
Além disso, o artigo traz estudos de casos sobre Apple, Paypal e Yelp e sobre como elas olham os negócios de forma contrária. Link para o artigo.
Estatísticas de Pitch Deck da DocSend
A DocSend, plataforma muito usada por empreendedores na captação de investimento e no monitoramento de performance de deck, fez um relatório com estatísticas bem interessantes sobre captação e como fazer pitch decks de rodadas Pre-Seed.
O relatório e estatísticas mostram que o processo de fundraising é, de fato, um processo de vendas, que pode ser melhorado com ajustes no processo em si e em materiais.
Alguns insights relevantes do relatório:
As captações em rodadas Pre-Seed levam em média 20 semanas (5 meses), sendo que as 32% mais rápidas fizeram em até 10 semanas.
Os decks têm em média 20 slides e levam 3 minutos e 21 segundos de tempo de leitura.
Em média são contatados 54 investidores que levam a 26 reuniões em média para fechar uma rodada.
O valor do equity é de 10% para investimento e 10% para plano de opções de ações por empregados.
Os decks de insucesso em captação levam mais tempo para serem lidos e os slides de modelo de negócios e financials são os demandam mais tempo nestes casos.
O gráfico abaixo também mostra os principais tópicos (quantos slides por tópicos e a porcentagem dos decks de sucesso que incluíram tais tópicos)
Go-To-Market para as Empresas SaaS
Pesquisa sobre estratégias de go-to-market de empresas SaaS (Software-as-a-Service) desenvolvida pelo pessoal da Redpoint VC dos EUA e disponibilizada no blog de Tomasz Tunguz.
O report traz diversas referências para empresas SaaS, como (i) número de vendedores e outras funções conforme a empresa cresce, (ii) tempo de “rampagem” de equipe de vendas e comissões, (iii) referências de métricas usadas, entre outros. Além disso, ele traz no seu post os 10 aprendizados mais importantes na visão do autor.
Recomendo muito o relatório como referência para empreendedores, mas também para investidores que começam a olhar negócios desse modelo. Link.
SaaS: Métricas que Leva para Fazer IPO
Artigo interessante que analisa as métricas mais importantes dos 36 IPOs de empresas SaaS nos EUA, desde 2018, e que tenta responder qual o ponto médio para empresas que miram o IPO.
Por exemplo, esse gráfico mostra que nos IPOs a maioria das empresas chegam faturando acima de US$ 150 milhões.
O artigo traz diversas outras análises de métricas como, CAC/payback, a Regra dos 40, Margem Bruta, muito interessantes para referência, em um momento de IPO. Link para o Artigo.
Outros assuntos
Grandes Movimentos em Tecnologia nos EUA
Uber Faz Proposta para Comprar a Postmates
A consolidação realmente segue no mercado de last-mile delivery.
Depois de não conseguir efetivar a compra da Grubhub, que se juntou à JustEat, e da Doordash, outra candidata, que levantou uma rodada de US$ 400 milhões, precificada a US$ 7,1 bilhões, a Uber acaba de fazer uma oferta de US$ 2,6 bilhões pela Postmates.
Mas, a Postmates também parece que vai ser difícil. A empresa avalia quais as melhores opções para saída: uma venda privada para a Uber ou retomar o plano de IPO iniciado em 2019 e abortado recentemente.
A última rodada da Postmates foi em setembro de 2019, na qual ela captou US$ 225 milhões a um valuation de US$ 2,4 bilhões.
Lululemon Compra Startup de Fitness
Na segunda-feira a Lululemon, marca de roupas de ginástica canadense, anunciou a aquisição por US$ 500 milhões da startup Mirror, que tem como produto um espelho inteligente utilizado para aulas de ginástica por streaming (basicamente, o usuário acompanha a aula pela reprodução do professor no espelho).
A aquisição foi vista pelo mercado como estratégica, uma vez que as academias (em sua maioria) estão fechadas por conta do isolamento social. O movimento é visto também como intenção de competir com a Peloton, startup de esteiras e bikes domésticas com telas fixadas nestes equipamentos que transmitem aulas via streaming. A Peloton é uma das empresas que mais tem se beneficiado com a crise COVID. As suas ações já subiram quase 90% e a intenção da Lululemon é se juntar a este movimento.
Lululemon já havia investido na rodada de Series-B da Mirror, em 2019, que mostra como Corporate Venture consegue acessar novas oportunidades, entender tendências, criar parcerias prévias e entender fit estratégicos antes de uma aquisição.
IPO de Unicórnios a Todo Vapor
Lembra que comentei na edição da Dealflow #15 sobre IPOs de Techs, no meio da crise, e de empresas que ainda não geravam muito caixa? Falei da Vroom, startup de venda online de veículos, e da Lemonade, solução de inteligencia artificial para o mercado de seguros que tinha prejuízos largos e foi investida pelo Softbank.
Pois é, o mercado de IPO de tecnologia está a todo vapor e os investidores do mercado financeiro parecem estar empolgados. No primeiro dia de negociações, as ações da Vroom subiram 117% e as da Lemonade subiram 124% (em apenas um dia!). Além disso, recentemente, outros IPOs também subiram bastante nos primeiros dias de negociações, como o da ZoomInfo (60%) e o da Accolade (35%).
Há diversos argumentos sobre essa euforia que é difícil de se ler nos mercados. Um deles é sobre os millenials e especuladores entrando na bolsa com a injeção de dinheiro do governo, e o outro, mais racional na minha visão, é o entusiasmo com a recuperação e com o mercado de tecnologia após o fundo da crise nos mercados.
Isso deverá atrair outros unicórnios a fazerem seus IPOs.
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Relatório sobre Ecossistemas Globais de Startups - O Momento da Economia Global de Startups - StartupGenome
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