DealflowBR #10 - Atualização sobre o Mercado VC
E mais, Warren Buffet 👴, Empresas SaaS brasileiras 🇧🇷, Venture Debt 🏦...
Bom dia,
Chegamos a edição de número 10 da DealflowBR! Espero que estejam aproveitando, porque eu estou gostando bastante de escrever :). Fiquem a vontade para falar comigo respondendo este e-mail.
Nessa semana eu escrevi um novo post no Medium com uma análise de resultados de 2019 e de valuation das empresas SaaS da Bolsa Brasileira (Totvs, Linx, Locaweb e Sinqia). Nele eu discuto porque essa empresas tem múltiplos de valuation altos e porque eu acredito serem modelos resilientes. Também, nele, introduzi a análise da Regra dos 40%, métrica sobre saudabilidade de crescimento vs. rentabilidade de empresas SaaS. Segue um spoiler abaixo:
Atualizações do Mercado de Venture Capital
A LAVCA - Latam Venture Capital Association publicou seu relatório anual sobre investimentos VC na região no ano de 2019 e o resultado foi mais uma alta forte. A região somou US$ 4,6 bn, tendo com isso mais que dobrado em relação ao ano anterior, e crescido 9x desde 2016. Outros destaques foram:
Foram levantados US$ 1,02bn em 28 novos fundos VC em 2019 na América Latina.
A metade dessa total investido em Startup foram alocados no Brasil (US$ 2,3 bn).
O setor mais investido foi o das Fintechs com quase 1/3 do total, seguido por logística e transporte.
Mais detalhes nessa matéria da Techcrunch.
O sentimento da comunidade de gestores de fundos
Essa semana sairam dois artigos interessante sobre como estão pensando os investidores de Venture Capital.
O primeiro é esse artigo com um resumo sobre os principais pontos de como os gestores de fundos Venture Capital early-stage estão operando, onde falam sobre o dia-a-dia e relações pessoais da função, o relacionamento com outros partners, com LPs (investidores) e Startups investidas nesse momento. Tem muita informação interessantes para quem quiser entender como estão pensando os gestores. Link do artigo.
O segundo é uma uma pesquisa compilada pela Kauffman Fellows com mais de 95 investidores de Venture Capital, trazendo dados sobre respostas como em relação a novos investimentos, novos fundos, setores que serão mais afetados e as ações juntos às investidas. Link pra pesquisa.
Empreendedorismo cresce nas adversidades
Achei esse gráfico do Silicon Valley Banks bem interessante onde evidencia que o empreendedorismo cresce nas crises no desemprego. Link pro relatório - State of the Markets 2Q20:
Curtas
As falas de Warren Buffet
Neste último sábado aconteceu assembléia de acionistas da Berkshire Hathaway, empresa de Warren Buffet, - que dispensa apresentações - pela primeira de forma online, com pouquíssimas pessoas presentes na sala. Apesar dos slides minimalistas, Buffet, nos seus 89 anos de idade, se mostrou otimistas, deixou alguns destaques:
“Nunca aposte contra a América”
“Medo é a maior doença que podemos cometer a uma economia. Chegamos muito perto de um congelamento total do crédito. Graças a Powell, evitamos o pior.”
“As pessoas pensam muitas vezes que, por serem líquidas e cotadas minuto a minuto, é necessário desenvolver uma opinião sobre as ações minuto a minuto. Isso é realmente loucura”
“As empresas aéreas que compramos eram bem gerenciadas, mas não sei se daqui a dois ou três anos tantas pessoas voarão tantas milhas quanto voam hoje” - ele anunciou que vendeu todas suas participações em empresas aéreas (United Continental, Southwest, Delta Airlines, and American Airlines).
“Se gostamos de um negócio compramos o máximo de ações que conseguimos e as mantemos por quanto mais tempo conseguimos”
Link para matéria que traz resumo do evento.
Carta aberta do CEO/Co-fundador do AirBnB
Mais uma carta aberta aberta de CEO de Startups renomadas a funcionários, depois de demissão em massa. Dessa vez a carta é do Brian Chesky, CEO e Co-fundador do AirBnB. A carta é realmente uma bom leitura porque, na minha opinião, apresenta uma comunicação bem humanizada e grande transparência no seu racional para tomar essa decisão.
Tem bastante insight de gestão e de entendimento sobre o que grandes empreendedores estão enfrentando, e pensando. Link pra carta.
Venture Debt na ótica do VC
Apesar de ser uma ferramenta adicional ao empreendedores, esse post da Indie.vc descreve alguns pontos sobre “Por que o seu VC não gosta de dívida?”. Tem alguns conceitos interessante sobre financiamento e governança na questão de receber Venture Debt. Link do artigo.
Outros Links & Assuntos Atuais
Big Moves
Ferramentas para empresas SaaS
Calculadora e Planejamento para Capacidade do Customer Sucess Management - (Sixteen Ventures)
Modelos Financeiros para Startups - Comparação de 12 templates gratuitos para empresas SaaS (StephNass)
#Resultados divulgados recentemente em Tech no BR
TOTVS - 1T20 ($TOTS3)
💰~R$ 601mm de receita líquida (cresc. de +6,7% vs. 1Q19)
🔁 Receita recorrente de R$ 470mm, ou 78% da receita total (cresc. 13,1% vs. 1T19)
📈 Margem EBITDA ajustada de 21,1% (vs. 20,4% em 1T19)
🏢 Mkt cap R$ 10,5 bn *
Link pro Release de Resultados 1T/2020
*em 07/05/2020
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Bom final de semana e feliz dia das mães!
Abraço,
Guilherme Lima (sobre mim)
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