DealflowBR #03 - M&A para Startups, investimento VC vs. outros ativos...
..., Marketplaces, a bolsa do Vale do Silício, Corona Vírus (não podia deixar de falar) e muito mais...
Espero que tenha aproveitado sua semana de carnaval. Aqui vai a terceira edição da DealflowBR para começarmos a semana com bons insights.
Se você está gostando, encaminhe a newsletter para seus amigos e parceiros. Eles poderão se inscrever através deste link.
Lembrando que para garantir o recebimento e evitar cair no Spam, assinale este e-mail como confiável/ ou “não é spam”, ou mova-o pra Caixa de Entrada.
M&A para Startups
Recentemente fiz um post no meu Medium falando um pouco sobre M&A para Startups e como funciona o processo para se vender um Startup em early-stage.
Pra contextualizar sobre M&A de Startups, aqui vão algumas informações:
Para uma Startups que recebe rodada de investimentos de Venture Capital nos EUA, a venda ou IPO dela levou 7 a 9 anos, em média, de acordo com estudo deste link.
A maioria dos Exits de Startups acontecem em Early Stage, após a segunda ou terceira rodada de investimentos, de acordo com o clássico Funil do CB Insights.
As empresas que mais adquirem Startups investidas por VCs são outras empresas de tecnologia e, nos últimos, tendo forte atividade de empresas de Private Equity de tecnologia, conforme relatório da PitchBook.
No Brasil, só no início de 2020, já tivemos diversas aquisições de startups acontecendo por grandes empresas, por exemplo:
Com a transformação digital, as empresas tendo que avançar com produtos e em mercados rapidamente em razão de novos entrantes, e a taxa de juros baixa, apostaria que 2020 será um ano promissor para M&A de Startups no Brasil.
Para ler o artigo e mais informações como dicas de como vender uma Startup, clique aqui e acesse o blog post no Medium.
Venture Capital vs. Outros Ativos de Investimento
Gostei bastante da análise no Blog do CFA Institute sobre se ‘vale a pena investir em Venture Capital’.
Os dados mostram que, diferente de outras classes de ativos, a dispersão de performance entre os melhores fundos e os piores é bem alta. Isso, segundo o artigo, se dá pelo acesso às oportunidades onde os investidores renomados como Sequoia ou a16z, ou pessoas como Reid Hoffman e Peter Thiel, tem um acesso muito maior que a grande maioria, e assim saindo na frente pra investir nas melhores Startups e time de fundadores. Muito diferente dos fundos multimercados em que todos gestores têm acesso aos mesmo ativos que estão aberto ao público.
Também, depois da Bolha da Internet, de acordo com dados do Cambridge Associates, o Índice de Fundos VCs do EUA não tem performado a Nasdaq (Bolsa Americana de empresas de tecnologia):
Algumas conclusões tiradas da análise:
Só os melhores VCs têm atingido resultados esperado para o tipo de risco desse ativo.
No mundo de VCs, o acesso às oportunidades (dealflow proprietário) é um dos fatores mais importante pro sucesso.
No mundo de investimento em empresas de alto crescimento pós-IPO, fazer um bom picking - seleção de empresas - pode trazer retornos semelhantes aos de fundos VC de primeira linha. Todavia muitas oportunidades em empresas de alto crescimento para chegar ao IPO e ter as ações negociadas na Nasdaq, por exemplo, precisarão de investidores de Venture Capital como seus financiadores.
Link pro artigo do Blog do CFA
Curtas
Estudo sobre Marketplaces da a16z Na última semana a a16z, um dos fundos VC mais bem valorizados dos EUA, postou diversos artigos sobre empresas de Marketplace. O mais interessante foi o estudo com as 100 maiores empresas de Marketplace privadas. Nesse estudo mostram alguns dados interessantes:
Só as quatro maiores empresas somavam 76% do total transacionado(GMV) das 100 maiores.
Shopping(13) e Food & Beverage(11) são os mercados mais fragmentados para marketplaces
O Atacado e Engajamento com Celebridades foram os setores que apresentaram mais forte crescimento, puxado por algumas poucas empresas como Faire(atacado) e Cameo(engajamento com celebridade).
As 10 que crescem mais rápido têm crescido a um passo de 5x ao ano(!)
Quem trabalha em uma empresa no modelo de marketplace ou pensa em investir numa, essa é uma bela fonte de referência. Link para o estudo.
Além do estudo, outro post interessante da a16z sobre esse modelo de negócio foi “as 13 métricas mais importantes de Marketplaces” que serão questionadas por investidores, e como analisar.
Fábrica da Tesla no Brasil?
O governo do Brasil está negociando a vinda de uma fábrica da Tesla ao país. Analista acham um inviável, mas Elon Musk já disse que gosta do Brasil. Link pra matéria.
Carta da Administração da Magazine Luiza
Magazine Luiza tem sido um case nacional de empresa que teve uma revolução digital. Na divulgação de resultados do 4T19, a empresa escreveu uma mensagem bem inspiradora no seu relatório da administração, dando uma aula de gestão. Link para o release de resultados (pag. 5).
Quanto os fundadores de Startups estão fazendo nos IPOs de suas empresas nos EUA?Artigo no Medium com o levantamento do valor que os fundadores de grandes empresas como Zoom, Casper, e Pinterest estão fazendo nos IPOs. Link do estudo.
A Bolsa de Valores do Vale do Silício. Matéria bem completa e interessante traz detalhes da construção da Long Term Stock Exchange(“LTSE”), bolsa de valores para Startups em alto crescimento, com foco em investimentos de longo prazo, que está sendo liderada por Eric Ries, autor do livro Lean Startups(“Startup Enxuta”) entre outros livros e teorias.
Eric Ries já levantou US$ 70 milhões com grandes investidores do Vale para construir a LTSE. A matéria traz alguns detalhes sobre o conceito dessa bolsa, as discussões de como funcionará a dinâmica dos investimentos e os entraves que Eric Ries vem enfrentado do mercado. Clique aqui para ler na íntegra.
O crescimento de Startups unicórnios com mulheres no comando
Matéria bem interessante mostra que vem crescendo o número de Startups unicórnio com mulheres fundadoras, e que isso deve continuar crescendo. Veja mais no link da matéria.
#Playlist |👂🎧
Podcast com Julio Vasconcelos - Lições para empreendedores e jornada do Peixe Urbano - Canary Cast | 👂🎧 - Papo com os fundadores do Peixe Urbano, que compartilham toda a jornada de altos e baixos, de como começaram, da escala, da perda de timing de mercado, demissão em massa, venda da empresa etc… Podcasts com muitas lições para empreendedores. Link para ouvir no Spotify (70 min).
Podcast sobre TikTok - Acquired | 👂🎧 - Podcast bem com jornalista e VC que contam fatos interessante e curiosidades sobre a história da rede mais hype do último ano. Link para ouvir no Spotify (97 min).
Alguns dos pontos interessantes que contam no Podcasts:
A criação e concepção da rede social
A aquisição da Musical.ly, e o interesse de aquisição pelo Facebook
A parte política em o TikTok está envolvido em relação a guerra de privacidade de dados entre EUA vs China
Link para ouvir no Spotify (97 min).
E o TikTok foi a rede social que chegou mais rápido aos 1 bilhão de usuários!
#Resultados recentes em Tech no BR
C6 Bank- 2019
👶 1º ano de operação
💰~R$ 45m de receita
👨💻 1 milhão de correntistas
📉 Prejuízo líquido R$ 187mm
Link pro Demonstrativos de Resultados 2019
#Curiosidade
Mapa analítico em tempo real do Corona Vírus(COVID-19) no mundo. Link para plataforma.
Não podia deixar de comentar sobre o principal assunto das últimas semanas que foi o COVID-19 (Corona Vírus). O aumento do contágio e de mortes no mundo, e com as economias começando a enxergar as perdas, as bolsas globais apresentaram uma semana de forte correção - Ibovespa bateu 100k pontos na última sexta-feira! Esperamos que seja um evento pontual e que não afete o médio e longo prazo como as outras epidemias:
O Warren Buffet - investidor que despensa apresentações - deu uma entrevista (de quase duas horas) pra CNBC falando um pouco do momento das bolsas e sua estratégias de investimento. Basicamente, ele diz que busca apreciar esses momentos para encontrar novas oportunidades de investimento em um momento de baixa. Vale assistir a entrevista.
O que achou?
Fico feliz em receber feedbacks sobre o que achou dessa edição, basta responder este e-mail.
Se gostou, encaminhe para algum amigo/parceiro.
Abraço,
Guilherme Lima (sobre mim)
Nas mídias sociais: Twitter | Linkedin | Medium | Instagram